為什么設置兩層或多層國外公司在境外上市？
提起國外公司，首先聯(lián)想到的都是它可以規避法規同時(shí)可以減收。但是，為什么境外上市公司、投資公司都要設置兩層或多層國外公司，例如將其投資組織結構設置為塞舌爾 A - 塞舌爾 B -或進(jìn)一步由塞舌爾A和B控制塞舌爾C和D。
這樣雙層或多層結構很常見(jiàn)，例如超大現代，西藏5100和中國聯(lián)通等都是如此安排。上市公司及投資、貿易公司都不約而同的選擇這種結構。根本原因就在于為滿(mǎn)足“海外重組”、“規避非關(guān)稅貿易壁壘”、“風(fēng)險管理”及“融資平臺”等方面的需求。本期訂閱號為您揭秘“為什么境外上市或投資公司要設置多個(gè)國外公司形成兩層或多層組織結構？
1、為順利進(jìn)行資產(chǎn)所有權的轉移
這種情況多見(jiàn)于境外上市或投資的公司，即所謂“紅籌結構”或“海外投資結構”。
對于在美國、香港等地上市的公司，如果該母公司在塞舌爾注冊子公司，則子公司的資產(chǎn)注入和抽離不受母公司所在地的法律約束。
中國聯(lián)通的操作就屬于這一例：其母公司為BVI聯(lián)通集團，擁有A股中國聯(lián)通600050的51%股份。2000年，聯(lián)通0762在香港注冊，并在香港上市。為了將聯(lián)通A股的資產(chǎn)注入聯(lián)通0762，以助其在香港融資并提升股價(jià)，聯(lián)通集團注冊了另一BVI公司--聯(lián)通新世紀，作為BVI聯(lián)通的全資子公司。之后，聯(lián)通集團將CDMA網(wǎng)絡(luò )的北方各省資產(chǎn)注入BVI聯(lián)通新世紀，而聯(lián)通0762隨即收購了BVI聯(lián)通新世紀，完成了資產(chǎn)的轉移。
2、 為重組海外資產(chǎn)
這種情況常見(jiàn)于進(jìn)行過(guò)海外擴張，但未能合理規劃股權結構的公司。
例如出版業(yè)的一家國有大型進(jìn)出口企業(yè)(非上市)，為進(jìn)行業(yè)務(wù)擴張，曾在90年代擴張過(guò)日本、美國、歐洲、南美等地十幾家分公司和辦事機構。除一部分分公司是獨資以外，很多機構都是與當地的合作伙伴進(jìn)行合資，甚至發(fā)生了交叉持股的現象。
近幾年，此公司需要準備上市，面臨重組海外資產(chǎn)和收益的情況。但由于股權歸屬不同，利潤統計、征稅、資產(chǎn)核算等都有很多麻煩。于是該公司使用多層BVI結構：首先成立一間BVI 公司（BVI1），作為國內公司的全資子公司。隨后該子公司注冊若干BVI a, BVIb...等，每個(gè)BVI對應一個(gè)海外合資公司，以股權轉讓的形式將母公司的所有權轉讓給BVIa,b,c,d。最終由BVI 1公司控股，將所有BVIa,b,c,d都列為BVI 1的全資子公司。
這樣海外資產(chǎn)的結構通過(guò)多層BVI的形式梳理完畢，方便今后的股權操作以及分拆上市。而另一方面，所有海外的利潤，都可以作為國內公司的投資收益，而不是經(jīng)營(yíng)利潤，從而免征或減征企業(yè)所得稅。
其實(shí)海外上市比較常見(jiàn)的架構是：大股東--BVI(A)--Cayman--BVI(B)--境內公司。
其中BVI公司的特點(diǎn)是靈活，方便，私密性好?？紤]到上市前后很可能要做業(yè)務(wù)重組，增設BVI(B)的架構就是為了方便調整。
但是BVI因為透明性比較差，在一些境外資本市場(chǎng)是不給上市，所以又多了開(kāi)曼、百慕大和庫克注冊的公司。此等公司法律規范，可以滿(mǎn)足上市規則要求，海外資本市場(chǎng)接受度高，所以通常被用作境外上市主體。
因為上市以后大股東和公眾股東等一起持有開(kāi)曼的股份，為便于股權處置又多增設了一個(gè)BVI(A)公司，這樣大股東只要轉讓BVI(A)的權益，就等于是處置了上市公司的股權，而不需要真正去股市上把上市公司的股票賣(mài)掉。原因和前面講的一樣，BVI公司保密又快捷，處置起來(lái)最方便。
3、為規避風(fēng)險
以國外地注冊的公司作為母公司，再以該母公司持有位于世界各地不同司法管轄區的不同目的的公司，可以以其有限責任規避控股者風(fēng)險或最終受益人風(fēng)險。不論是投資、貿易或服務(wù)，國外公司以設立和解散程序簡(jiǎn)單、備案迅速、保密以及零稅率成為跨國商業(yè)組織的最佳選擇。
由于BVI政府為迎合OECD（經(jīng)合組織），滿(mǎn)足美國合規需要，同時(shí)也鑒于稅收信息交換的要求，銀行普遍不接受為BVI公司開(kāi)戶(hù)。因此，塞舌爾、薩摩亞等地已成功替代BVI。而為了合理進(jìn)行跨境商業(yè)交易的規劃，一些低稅率的國家和地區注冊的公司已經(jīng)成為與國外公司同時(shí)使用并設置合規結構的有力工具，例如香港、新西蘭、荷蘭、馬耳他和盧森堡等。
這樣雙層或多層結構很常見(jiàn)，例如超大現代，西藏5100和中國聯(lián)通等都是如此安排。上市公司及投資、貿易公司都不約而同的選擇這種結構。根本原因就在于為滿(mǎn)足“海外重組”、“規避非關(guān)稅貿易壁壘”、“風(fēng)險管理”及“融資平臺”等方面的需求。本期訂閱號為您揭秘“為什么境外上市或投資公司要設置多個(gè)國外公司形成兩層或多層組織結構？
1、為順利進(jìn)行資產(chǎn)所有權的轉移
這種情況多見(jiàn)于境外上市或投資的公司，即所謂“紅籌結構”或“海外投資結構”。
對于在美國、香港等地上市的公司，如果該母公司在塞舌爾注冊子公司，則子公司的資產(chǎn)注入和抽離不受母公司所在地的法律約束。
中國聯(lián)通的操作就屬于這一例：其母公司為BVI聯(lián)通集團，擁有A股中國聯(lián)通600050的51%股份。2000年，聯(lián)通0762在香港注冊，并在香港上市。為了將聯(lián)通A股的資產(chǎn)注入聯(lián)通0762，以助其在香港融資并提升股價(jià)，聯(lián)通集團注冊了另一BVI公司--聯(lián)通新世紀，作為BVI聯(lián)通的全資子公司。之后，聯(lián)通集團將CDMA網(wǎng)絡(luò )的北方各省資產(chǎn)注入BVI聯(lián)通新世紀，而聯(lián)通0762隨即收購了BVI聯(lián)通新世紀，完成了資產(chǎn)的轉移。
2、 為重組海外資產(chǎn)
這種情況常見(jiàn)于進(jìn)行過(guò)海外擴張，但未能合理規劃股權結構的公司。
例如出版業(yè)的一家國有大型進(jìn)出口企業(yè)(非上市)，為進(jìn)行業(yè)務(wù)擴張，曾在90年代擴張過(guò)日本、美國、歐洲、南美等地十幾家分公司和辦事機構。除一部分分公司是獨資以外，很多機構都是與當地的合作伙伴進(jìn)行合資，甚至發(fā)生了交叉持股的現象。
近幾年，此公司需要準備上市，面臨重組海外資產(chǎn)和收益的情況。但由于股權歸屬不同，利潤統計、征稅、資產(chǎn)核算等都有很多麻煩。于是該公司使用多層BVI結構：首先成立一間BVI 公司（BVI1），作為國內公司的全資子公司。隨后該子公司注冊若干BVI a, BVIb...等，每個(gè)BVI對應一個(gè)海外合資公司，以股權轉讓的形式將母公司的所有權轉讓給BVIa,b,c,d。最終由BVI 1公司控股，將所有BVIa,b,c,d都列為BVI 1的全資子公司。
這樣海外資產(chǎn)的結構通過(guò)多層BVI的形式梳理完畢，方便今后的股權操作以及分拆上市。而另一方面，所有海外的利潤，都可以作為國內公司的投資收益，而不是經(jīng)營(yíng)利潤，從而免征或減征企業(yè)所得稅。
其實(shí)海外上市比較常見(jiàn)的架構是：大股東--BVI(A)--Cayman--BVI(B)--境內公司。
其中BVI公司的特點(diǎn)是靈活，方便，私密性好?？紤]到上市前后很可能要做業(yè)務(wù)重組，增設BVI(B)的架構就是為了方便調整。
但是BVI因為透明性比較差，在一些境外資本市場(chǎng)是不給上市，所以又多了開(kāi)曼、百慕大和庫克注冊的公司。此等公司法律規范，可以滿(mǎn)足上市規則要求，海外資本市場(chǎng)接受度高，所以通常被用作境外上市主體。
因為上市以后大股東和公眾股東等一起持有開(kāi)曼的股份，為便于股權處置又多增設了一個(gè)BVI(A)公司，這樣大股東只要轉讓BVI(A)的權益，就等于是處置了上市公司的股權，而不需要真正去股市上把上市公司的股票賣(mài)掉。原因和前面講的一樣，BVI公司保密又快捷，處置起來(lái)最方便。
3、為規避風(fēng)險
以國外地注冊的公司作為母公司，再以該母公司持有位于世界各地不同司法管轄區的不同目的的公司，可以以其有限責任規避控股者風(fēng)險或最終受益人風(fēng)險。不論是投資、貿易或服務(wù)，國外公司以設立和解散程序簡(jiǎn)單、備案迅速、保密以及零稅率成為跨國商業(yè)組織的最佳選擇。
由于BVI政府為迎合OECD（經(jīng)合組織），滿(mǎn)足美國合規需要，同時(shí)也鑒于稅收信息交換的要求，銀行普遍不接受為BVI公司開(kāi)戶(hù)。因此，塞舌爾、薩摩亞等地已成功替代BVI。而為了合理進(jìn)行跨境商業(yè)交易的規劃，一些低稅率的國家和地區注冊的公司已經(jīng)成為與國外公司同時(shí)使用并設置合規結構的有力工具，例如香港、新西蘭、荷蘭、馬耳他和盧森堡等。
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