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預計歐央行40%概率擴大QE

  歐央行將于本周舉行貨幣政策會(huì )議,荷蘭銀行分析師Kounis認為,由于歐元區通脹預期快速下滑,歐央行有40%的可能擴大QE規模,最早將在本周會(huì )議上宣布。不過(guò),歐元區經(jīng)濟溫和復蘇、核心CPI已觸底,也意味著(zhù)歐央行不一定行動(dòng)。
  荷蘭銀行宏觀(guān)策略分析師Nick Kounis認為,目前看,歐央行有擴大QE規模的可能,可能性為40%。歐央行最早將于本周貨幣政策會(huì )議上宣布。
  Kounis表示,油價(jià)再次出現下挫,會(huì )使得通脹率在低位維持更長(cháng)的時(shí)間,這是歐央行可能進(jìn)一步行動(dòng)的重要原因。從5年/5年期歐元通脹互換率來(lái)看,投資者對歐元區的通脹預期快速下降。
  “5年/5年期歐元通脹互換率”預示了歐元區未來(lái)5年平均通脹水平。投資者購買(mǎi)通脹互換產(chǎn)品對沖通脹風(fēng)險。該指標是歐央行行長(cháng)德拉吉高度關(guān)注的通脹預期數據。
對于為何預測歐央行有40%的可能性擴大QE,荷蘭銀行解釋道,基準狀況是歐央行不采取行動(dòng),這個(gè)概率是60%。有兩點(diǎn)重要原因支持歐央行不采取行動(dòng):一是歐洲經(jīng)濟在溫和復蘇;二是歐元區核心CPI已經(jīng)觸底。
  對于為何預測歐央行有40%的可能性擴大QE,荷蘭銀行解釋道,基準狀況是歐央行不采取行動(dòng),這個(gè)概率是60%。有兩點(diǎn)重要原因支持歐央行不采取行動(dòng):一是歐洲經(jīng)濟在溫和復蘇;二是歐元區核心CPI已經(jīng)觸底。
  不管未來(lái)是否宣布擴大QE,荷蘭銀行預計,德拉吉都會(huì )在本周會(huì )議上傳達出鴿派信號。
  近日公布的數據顯示,8月歐元區CPI初值同比僅增長(cháng)0.2%,盡管好于預期的增長(cháng)0.1%,但仍處于低位。剔除能源與食品價(jià)格影響的核心CPI同比增長(cháng)1%,持平7月創(chuàng )下的15個(gè)月新高。歐元區8月CPI數據表明,油價(jià)下跌抵消了其他商品和服務(wù)漲價(jià)的影響。大宗商品的下跌,增添了歐洲央行刺激歐元區通脹回升的難度,令決策者們在刺激通脹上繼續面臨挑戰。
  盡管通脹情況依然低迷,但正如荷蘭銀行指出的那樣,歐洲經(jīng)濟在溫和復蘇:
  歐元區8月制造業(yè)PMI終值52.3,預期與初值均為52.4,7月為52.4。盡管歐元區8月制造業(yè)PMI比7月略低,但分項指數中的就業(yè)指數增長(cháng)為四年來(lái)最快。德法兩大經(jīng)濟體制造業(yè)PMI走勢明顯分化,法國較7月加速下滑,德國創(chuàng )16個(gè)月新高。
  除了PMI數據表現尚可以外,歐元區失業(yè)率資料也不錯。7月,歐元區19國失業(yè)率為10.9%,創(chuàng )2012年2月以來(lái)最低。
  歐洲央行將于9月3日召開(kāi)貨幣政策會(huì )議。
最后更新時(shí)間:2015-09-02 閱讀:152次

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